全国首例！上海金融法院史上规模最大证券群体性纠纷案件宣判，“示范案件” ...

小钧

5 月 5 日下午，上海金融法院对原告潘某等诉被告方正科技集团股份有限公司（以下简称方正科技公司）证券虚假陈述责任纠纷一案进行公开宣判。该案是上海金融法院依照全国首个证券纠纷示范判决机制的规定，在原告投资者诉被告方正科技公司系列案件中依职权选定的 " 示范案件 "。

据悉，根据《上海金融法院关于证券纠纷示范判决机制的规定（试行）》，示范判决生效后，其所认定的共通的事实和确立的共通的法律适用标准对平行案件具有扩张效力。

方正科技系列案是上海金融法院成立以来受理的规模最大的证券群体性纠纷案件。2017 年 5 月，中国证监会对方正科技公司作出行政处罚，认定方正科技公司在 2004 年至 2015 年各期年报中未披露重大关联交易事项。该系列案上千名原告投资者针对《行政处罚书》中认定的违规行为要求方正科技公司承担民事赔偿责任。2019 年 3 月 21 日，上海金融法院公开开庭审理方正科技系列案的示范案件，原被告双方在法庭主持下就虚假陈述行为重大性认定、因果关系是否存在、损失计算方法和是否需要扣除证券市场系统风险等其他因素影响等问题展开激烈的辩论，庭审中就投资者损失核定还引入了第三方专业辅助支持机制。

上海金融法院经审理后作出一审判决，认定方正科技公司存在证券虚假陈述行为需承担民事责任，虚假陈述的实施日为 2005 年 3 月 19 日，揭露日为 2015 年 11 月 20 日，基准日为 2016 年 1 月 5 日。投资者在实施日到揭露日买入股票并持有至揭露日最终受到损失的，推定与虚假陈述行为存在因果关系，可以获得赔偿，部分投资者的损失或部分损失系受证券市场风险因素所致，应予扣除。

在损失认定上，判决采纳中证中小投资者服务中心的损失核定意见，以第一笔有效买入后的移动加权平均法计算买入均价和投资差额，将个股均价与同期指数均值进行同步对比的方法扣除证券市场风险因素。法院判决最终支持四名原告投资者的部分索赔请求，获赔最多的一名投资者获赔金额达 18 万余元。

宣判后，原被告代理人当庭表示，本案示范判决生效后，同意按照示范判决确立的裁判标准以调解方式解决纠纷。

今年年初，上海金融法院发布《上海金融法院关于证券纠纷示范判决机制的规定》，这是上海金融法院成立以来创新专业化金融审判工作机制的一项重要举措，也是全国首个关于证券纠纷示范判决机制的具体规定。

上海金融法院副院长林晓镍介绍道，所谓示范判决机制，是指在处理同一被告、众多原告的群体性证券纠纷时，选取其中具有代表性的案件先行审理、先行判决，通过发挥示范案件的引领作用，妥善化解其他平行案件的纠纷解决机制。

栏目主编：简工博 本文作者：李瑶菲 王闲乐 文字编辑：简工博 题图来源：视觉中国 图片编辑：邵竞