集中火力 make it count

黑狼

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                2017-09-25
   

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秒投账户 -- 止凡
专栏：《财商有价》
有空整理电邮信箱，发现两年前一封读者写来的电邮，有一些点子值得讨论，而且读到时很亲切，不如放上来分享。
CF兄电邮：
Hello止凡，之前已经收到你的email，但是忘记回复你。简单讲下我的财务计划，小弟只是刚毕业，出来工作不足一年。我本人都极崇尚价值投资法，正在看intelligent investor。所以投资的方式都会以长线为主。
帮家里人进行了楼宇按揭套现，现在大约有1.5M现金，完全用尽父母的按揭额度。由于本人于银行工作，对按揭极为熟悉，完全明白当中的风险。这笔“弹药”将会作为父母的退休金（未计MPF)，所以只能作极保守投资。
所以我想尽量于市场出现错价，大熊市当中，才全力进攻。套用股神的话：Concentrate your fire, Do not scatter your shot, Make it count.
现在主要的Portfolio，也是止凡的爱股939.hk。大约10万元市值左右。最近期留意到656.hk的动作，相信这支股票以后可能有机会成为新巴郡。所以打算在适当时候吸纳，作长线投资。



回到开首的题目，可能港股或一众内银股 并不偏贵，但也和本人心目中的“海啸价”有距离。对于本人目前的能力，分析同选股应该还有很多地方需要学习。但我觉得最能增加胜算和回报，应该于股票或楼市抱有绝望气氛时，同时市场上也缺少足够资金及流动性的时刻。
如果这笔资金属于本人的话，由于本人尚年轻，以后还会有几十年的cash inflow，所以能承受较大风险。目前虽未到“海啸价”，但应该算是入市良机了。
另外，衷心多谢止凡一路以来的分享，你实在是我投资路上一大启蒙老师。觉得自己好幸运于大学时期已经学到一身受用的价值投资法。能够完全Utilise自己的时间值。
后记（止凡）：
回看这篇电邮，其实很有兴趣想知道今天CF兄的状况如何，这两年来股市高低不定，未知他有否在对的时间做对事情呢？
这篇文章中有一个很有感受的概念，就是“集中火力 make it count”。这点我十分认同，尤其当资产累积到一定规模，很多动作都不想去做。
例如早前的渣打供股，其实当时感到如此的供股安排，又转新任管理层，供股后短线股价上升机会不低，这是财技派的想法。不过细想一下，赚这些钱，短线投机，能赚多少呢？一成？三成？始终不可能必赚，自己作投机所投入的金额不会多，投入10万博赚3万吗？不可能集中火力，赚三两万吃饭？无大兴趣。
另外，明白市场先生近年的操作方法，买入超过100支股票，每支买入一点，每支都有折让值，以机率取胜。曾经有另一位blogger也有提到，这样的操作“有肉吃”吗？个别一两支股票大升，但由于每支股票注码不会太高，所以不会make it count。不过从机率看，100多支股票之中，每年有三两支股票因价值回归而大升，整体年回报可以不错，长远或许做到施洛斯的15%以上的回报。但打散100多支股票，要管理分析不是容易，早知这不适合自己。



之前透露过，卖掉香港电视赚六位数字，见《与香港电视分手》。有朋友看见后颇羡慕，我则指这是四年多的投资，这利润在组合占比一点也不算多，这个买卖价差连我平日的恒常股息收入也算不上，不可能算是什么代表作。
就这句“集中火力 make it count”，很难于投机项目中表现出来，因为这不是令自己心安的投资。搞好多动作，可能做到一些成功感或刺激感出来，在闷闷的投资路途上多一点话题，但我的主力还是放到非常闷的地方。很喜欢CF兄提到的操作，于“海啸价”时大大口咬下去，平日就闷闷地吃息，这操作令我最为心安。
话说回头，集中火力之同时，也要好好注意风险。尤其集中度去到只有单一投资项目，你必需要非常之了解它，更有不错的控制权，否则出事会有很大影响。
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