大涨后的担心

骆教

 超热指标：军工股、轮胎股、5G 股与科创影子股确认成为新的超级热点，原有 5 个超级热点都处于升温状态。目前超热数量为 9（上个交易日超热数量为 5），超热指标进入 "+" 阶段。

该来的还是来了，不过昨天文章说的时间不对，有事友在留言提醒我们利空的时点应该是今天中午。

但效果是一样的，昨天我们对比了去年大利空各个时点对市场的影响，觉得这次利空释放时，应该也是靴子落地的效果，市场止跌反弹。具体表现应该和去年 6 月 15 日、8 月 8 日那两次类似。

中午 2000 的大利空如期而来，股指急跌后马上拉升。

不过点金今天并没有出手，因为按照之前的预期，如果市场继续下跌，等利空靴子落地时产生的预期差会更大。结果早晨曝出双方试图寻找挽救的办法，市场大幅高开。

在这种情况下，之前聚集的预期差已经在利空释放前提前消化。不符合我们的计划，勉强出手不是点金的风格。

那么市场大涨后，对接下来的大势怎么看呢？点金还会不会选择出手？

午后一谈在直播间说的他的看法和担心，由于涉及敏感词，我试着修改一下，分享给大家 :

我们今早之所以考虑要出手，逻辑并不是抄底，而只是抢反弹，因为根据去年经验，这种阶段性利空事件一落地  ，后面或大或小都有一个阶段反弹。

那么这个反弹是大是小呢？这又取决于两方面：

1、此前是否对大利空有了充分的预期？

虽然在利空爆发前市场已出现回调，但这最初的回调并非源于大利空的预期，而是在反映宽松政策即将结束的预期。如果未来宽松政策的预期重新升温，即便大利空的局势未定，也是有可能来一次大反弹的，就像去年 7 月份那样（当时受益宽松政策的基建股带领市场大反弹）。

但是，最新公布的 CPI 显示通胀升温，预示着高层后面要想重启宽松政策，将面临远超去年 7 月份的巨大压力。

2、未来能否利空出尽，迎来利好？

大利空还有 3000 的预期，显然不算利空出尽，要想中止利空，要么谈成，要么美股连续暴跌，让他后院起火。

从过去中方一贯态度来看，我们觉得短期内很难谈成；而如果美股连续暴跌，在他出现动摇之前，A 股不可避免也会受拖累下跌，就像去年 10 月份一样。

另外，昨天说现在与去年 6 月 15 日、8 月 8 日那两次利空兑现的时点相似，可以看到，6 月份那次反弹的时间不短，而 8 月份的反弹很快就结束了。

之所以如此，是因为那次反弹由两个阶段组成，6 月下旬的反弹初期是单纯的技术反弹，针对之前大利空预期的技术超跌，所以领涨的多为原来的老热点老主线。因为这种单纯的技术反弹时间有限，幅度有限，所以很快，到 7 月份时已经摇摇欲坠要破位创新低了，结果就在这时管理层定调宽松，财政和货币政策双双转向，于是基建股启动，后期带领市场继续反弹。

结合第一点的分析，可能目前的市场环境并不具备去年 6 月份那种技术性反弹加政策支持的背景，如果是这样，今天的反弹与是去年 8 月份那次更像。

所以综合比较，眼下这次反弹可能力度不大，对操作要求很高。我们自己的计划是：如果没在初期风险收益比划算的位置参与，就不太适合中途参与了，等上述情况出现向好变化再说。

另外早晨为了给抢反弹准备弹药，伙伴们特意翻了去年类似利空释放的 6 月、8 月份的历史热点数据，最终锁定了三类机会：

1、老主线老热点。

这类热点之前给人的印象最深，当市场止跌反弹时，也会让人们最先想到，去年 6 月份的代表就是中国软件。

早晨我聊自选股思路时，把 5G 和燃料电池等对标的就是这类老热点。今天这两个板块全部成为超级热点。

2、老主线当前热点

当前正在活跃，利空释放时可能会把这类热点短暂的打出均线买点，但由于股价正在势头，靴子落地后，股价往往会重进进去上涨趋势，比如去年 6 月份的晓程科技。

最近的代表就是芯片股，周一伙伴们分享了受益于大利空的几大板块，芯片就是其中之一，已经提前启动成为超级热点。今天中午利空落地后，芯片股大面积爆发，出现空总加油的现象。

3、全新的主线热点

之前没启动，利空兑现后有望启动。比如今天以大飞机股为首的军工股也成为了超级热点。

这个板块也是受益大利空方向之一，之前说芯片等四大板块时，我们并没有把大飞机考虑进来，周一一谈在直播间还说了原因，觉得波音近段时间刚刚出事，中国已经率先停飞那款出事的波音飞机了，对后面减少进口波音飞机，市场应该已有些预期，所以没放进来。

事后总结一下，我觉得可能是因为其他受益于大利空的板块陆续启动，本身也会给其他板块带来时间差驱动力，所以也不能忽视。

虽然早晨抓紧梳理的这些机会这次没用上，但类似的事件和市场环境还会出现，我们记住这个选股思路，下次继续这样寻找抄底的标的。

至于下周点金要不要出手，之前说，每当超热指标归 "0" 后，我们的出手条件往往是超热指标进入 "++" 阶段（超热指标三大规律之一），这两天进行了微调，就是超热指标突破前期阶段性谷底 "6" 也可以出手，但条件要严格。

今天超热指标大幅增加，突破 6 达到 9 个，进入了 "+" 阶段，所以接下来点金是可以出手的，在这个基础之上，如果下周超热进入 "++" 阶段，就更可以了。但基于上面对大势的担心，我们会把买点条件设定的严格一些。

周日伙伴们会详细梳理一下值得捕捉买点的方向，再跟大家分享。

各位注意，由于非工作时间助理微信无人应答，所以对于一般问题我们都在公众号上面设置了详尽的自动回复，咨询快捷问题方式如下：

点击 "阅读原文" 可进每日直播 - 超热看盘