2020公募基金业绩年鉴：一人包办前四席，冠军收益超166％ ...

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原标题：2020公募基金业绩年鉴：一人包办前四席，冠军收益超166％

2020年，共有超百只基金收益翻倍，上千只基金整年收益率凌驾50%。权益类基金团体体现可观，得益于近两年来走出的布局性行情，消耗、科技、医药的轮动体现为权益类基金提供了超额收益的泉源。

2020年是见证古迹的一年，公募基金业绩榜单出现一家公司、同一位基金司理包办前四席的新记录！

2020年度基金冠军之争灰尘落定，来自农银汇理基金的赵诣携4只基金包办业绩前四名，这个结果比客岁广发基金刘格菘“独中三元”更令人面前一亮。

东方财产Choice数据表现，2020年全市场基金业绩前四名分别是农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选、农银汇理海棠三年定开，整年收益率分别到达166.57%、163.49%、154.88%、137.53%。

实在，不止冠军基金业绩出彩，2020年权益类基金团体体现可观，得益于近两年来走出的布局性行情，消耗、科技、医药的轮动体现为权益类基金提供了超额收益的泉源。

统计2020年全市场基金业绩来看，共有超百只基金收益翻倍，上千只基金整年收益率凌驾50%，自动股票型基金均匀收益率到达59.7%，混淆型基金均匀收益率到达57.97%。债券型基金中的可转债基金整年亦有不错体现，均匀收益率居同类前线，最高收益率到达40.78%。

权益类基金大涨

回首风起云涌的2020年A股市场，A股主流指数劳绩可观结果，整年上证指数上涨13.87%，深证成指上涨38.73%，创业板指上涨64.96%，沪深300指数上涨27.21%。

在消耗、科技、医药板块轮动上涨下，权益类基金团体赢利效应明显。值得一提的是，越靠比年底，“翻倍基”的数目也越来越多。

东方财产Choice数据表现，停止12月31日，从可统计的全市场基金来看，2020年“翻倍基”数目已经突破百只。年末市场大涨的行情，动员了超200只权益类基金单日净值涨幅超3%，多只基金在年末迈入“翻倍基”队列。

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详细来看，自动股票型基金整年均匀收益率到达59.7%，超200只基金收益率凌驾50%，混淆型基金均匀收益率到达57.97%，超600只基金收益率凌驾50%。

几家欢乐几家愁，即便基金团体业绩精彩，但也难掩个别基金踩雷或投研气力不敷导致亏损的逆境。数据表现，债券型基金年度亏损最高到达25.8%，主投A股市场的被动指数型基金年度亏损最高达8.83%。

一人包办业绩前四

2020年末了一个月，公募基金业绩排行榜发生戏剧性的变革。

农银汇理基金赵诣在公募圈名声大噪，缘故原由在于其管理的4只基金净值在2020年末了一个月强势上涨，终极包办业绩前四名，农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选、农银汇理海棠三年定开年度收益率分别到达166.57%、163.49%、154.88%、137.53%。同时，创下2016年以来权益类基金单个年度业绩的新高。

公开资料表现，赵诣曾担当申银万国证券研究所机器行业分析师，2017年起担当农银汇理基金司理，至今在管基金数目有4只。32岁的赵诣有清华大学工科配景，重要投资思绪方向制造业，固然任职基金司理年限不敷4年，但他夸大，只打仗自身本领范围圈内的投资。

赵诣在担当媒体采访时坦言，客岁就提前结构了新能源行业，“2019年四序度，我们非常看好2020年新能源行业发展，国内全部焦点竞争力的公司，客岁已经估值提拔，但新能源板块由于政策等因素出现了杀估值的环境，站在其时的时点，我们判定2020年新能源至少能赚业绩增长的钱，这是确定的。”

从基金业绩上来看，赵诣旗下霸屏的4只基金年度收益率相近，从三季报重仓环境来看，4只基金接纳了非常相似的投资计谋，在2020年三季报中均提到“加仓了以新能源行业为主的龙头企业”，前十大重仓股重要来自新能源、锂电池、光伏财产链等相干板块，且重仓股相似度较高。

云云一来，便不难明白，为何会出现一家基金公司旗下4只基金业绩霸屏的征象，即便是年底阶段的调仓冲刺，同一位基金司理也会将相似的计谋用在4只基金的资产设置上。

数据表现，2020年末了一个月，赵诣管理的4只基金涨幅均凌驾20%。赵诣成为基金界最大的“黑马”，吸引了浩繁业内人士的关注，而前期领先的广发高端制造股票A末了一个月业绩“落后”，月度涨幅仅为3.33%，背后的缘故原由同样引起基金圈关注。

差别于农银汇理工业4.0末了关头的冲刺，广发高端制造股票的体现略显守旧，该基金曾在2020年长时间位居业绩榜首，终极与冠军当面错过。

对比农银汇理工业4.0的资产设置，广发高端制造股票在行业的选择上相似，除了光伏板块外，还选择了军工、化工等板块。但2020年三季度末，两只基金的重仓个股存在些许差别。

年度冠军在末了一个月拱手让人，令人感到遗憾。广发高端制造股票基金司理郑澄然在担当媒体采访时表现，在投资上挺守旧，是一个偏理性的投资者。他谈到，回撤控制很紧张。重配的板块时机大概错过了一些，有些股票卖掉后继承涨了一波，好比年底这一波行情就没有捉住。但也不以为遗憾，投资只能赚认知范围内的钱。

郑澄然曾在2020年10月路演时谈及，持仓的一些股票短期涨幅比力大，在肯定水平上透支了将来的发展空间。

现实上，对于2020年发展股的团体反弹，已经有多位业内人士提出“估值略贵”的担心，郑澄然在末了一个月调仓大概减仓保收益的做法更是出于妥当收益思量。

赵诣则以为，本身方向发展方向，会注意良好企业将来的恒久发展，并与其一同发展，而不是范围于短期的估值。

固然冠军基金之争灰尘落定，但年度业绩排名只是一年投资周期的验证，上述两位基金司理曾公开表现，不会过多在意短期业绩排名，更注意恒久投资收益。更值得关注的是，农银汇理工业4.0和广发高端制造股票均向业界展示了公司对新能源和光伏行业拔尖的投研本领和认知程度。

格上理财首席计谋师张婷对《国际金融报》记者分析称，拿下年度冠军肯定不但是运气的身分，气力身分照旧必要的。在市场体现好的年份，冠军的收益会非常高，而且根本上持仓了当年的热门板块以及牛股，持仓相对聚焦，基金的规模一样平常也不会太大，在此底子上，基金司理的择股本领也会贡献较多的超额收益。不外，公募基金冠军每年都在更替，投资者不必盲目“追星”，应该选择每年业绩均处于同类前线（至少每年跑赢基准指数）、恒久超额收益稳固的基金。

布局性行情助力

一连两年的布局性行情作育了权益类基金的大年，2020年冠军基金和各只“翻倍基”的法门在于提前结构了以光伏为代表的新能源板块。

东方财产Choice数据表现，28个申万一级行业指数中，休闲服务指数年度涨幅居首，高达99.38%；电气装备指数年度涨幅达94.71%，位居第二；排在第三的食品饮料指数年度涨幅达84.97%。

年内业绩居前的权益类基金均重仓通威股份、隆基股份、宁德期间等个股，上述三家上市公司均与新能源范畴密切相干，此中，通威股份、隆基股份是光伏财产的双料龙头公司。

作为新能源大范畴中的紧张一员，周期属性明显的光伏行业依附年末大涨行情得到关注，成为继白酒之后机构资金又一恒久看好的赛道。数据表现，中证光伏财产指数于2019年4月22日正式发布，将主业务务涉及光伏财产链上、中、卑鄙的上市公司股票作为待选样本，选取不凌驾50家最具代表性的公司作为样本股。该指数2020年整年涨幅高达110.94%。

从2020年多只“翻倍基”三季度重仓股环境来看，大多数均重仓了新能源、汽车以及制造业相干板块的个股。三季报表现，隆基股份被749只公募基金合计持有6.97亿股，通威股份被286只公募基金合计持有6.63亿股。

不外，现在业内人士对基金2020年显着的抱团征象提出担心，一旦抱团征象出现瓦解，大概会对板块走势带来影响。

“基金抱团实在是较为常见的征象，资金去追逐市场青睐的方向，在对待抱团时，要详细分析抱团产生的缘故原由以及配景，再去分析抱团的驱动因素还能不能连续。”张婷表现。

张婷以为，2020年的行情重要逻辑支持在于5G周期的崛起，叠加疫情的宽松政策，消耗、科技、医药等受疫情较小的板块体现亮眼，下半年周期偏发展的板块，如电气装备、汽车等根本面改善，体现亮眼。

现在白酒、医药、新能源汽车、光伏、电气装备等板块成为机构追逐的热门，在张婷看来，将来行情可否连续取决于两点：一是有无其他更优板块接替；二是个股和行业上涨的幅度是否已经处于泡沫很严峻的阶段，现在来看，根本面仍具备肯定支持，将来继承上行的空间收窄。

规模对业绩影响多少

规模偏小是2020年收益率靠前基金的广泛特性。据《国际金融报》记者统计，在2020年收益率凌驾100%的百余只基金中，三季度末规模低于10亿元的基金多达51只，占比靠近五成。冠军基金农银汇理工业4.0混淆三季度末规模为6.49亿元。

沪上某公募业内人士向记者提出，规模小的基金在调仓换股的时间更加机动，规模大的基金在选择个股上则会方向妥当思量。

但这种“小快灵”的打法并不会恒久。公募基金的新发规模如同雨后春笋般疯涨，特殊是近来两年，权益类基金的赢利效应助推市场反复出现爆款基金。纵观2020年，全市场基金发行份额创记录到达3.16万亿份，而权益类基金贡献了此中60%的份额。

年度冠军基金的诞生，势必将会给基金司理和基金公司的着名度带来进一步提拔，一同提拔的大概另有基金司理旗下管理基金的规模。

赵诣在业内算是一名年轻低调的基金司理，此次摘得“年度冠军基金司理”称呼后，有业内人士向《国际金融报》记者猜测，接下来不清除基金公司为其打造新产物，届时大概会有一波强势吸金效应。

参考2019年冠军基金司理广发基金刘格菘，2018年末管理基金的总规模仅有54.52亿元，停止2020年三季度末，其管理规模已经增至843.27亿元。

依附前一年度的良好体现，其他权益类基金业绩良好的基金公司也有望迎来规模激增。

根据2020年基金发行市场数据，有40余只基金建立规模突破百亿元。此中，部门基金在认购期间就创下数百亿的规模，但由于首募上限规则，终极建立规模按比例举行配售。

但题目在于，一旦基金规模过大，可否继承确保业绩符合其风险收益特性，这将更加考研基金管理人的综合气力和团队投研本领。

盈米基金研究院院长杨媛春以为，假如基金司理自己善于的风格相对单一，计谋容量相对有限，好比有些行业自动基金，计谋容量就比力轻易出现天花板，规模的大幅增长则较为轻易影响业绩。

实在，业内已经有许多恒久业绩良好的基金司理，其在管基金的规模已突破300亿元乃至500亿元，好比易方达基金司理萧楠、张坤，中欧基金司理葛兰，兴证环球基金司理谢治宇等。

张婷指出，恒久业绩良好的基金司理会更加思量组合的稳固性，究竟盘子太大，机动性会相对变低，在思量稳固性的同时，收益层面也会有所影响。

以是这也是现在基金业绩榜单前线中，很丢脸到资深绩优基金司理的缘故原由。

怎样客观对待业绩

权益类基金的业绩可否在2021年不屈不挠，这必要时间来验证。有业内人士指出，回首过往业绩体现，年度冠军基金大概遭遇“冠军魔咒”。

独立财经批评员赵欢向记者分析称，投资的风险和收益是成正比关系。要想超额收益高，同时颠簸回撤小，这险些是不大概实现的目的。冠军基金魔咒征象确实存在，重要缘故原由在于A股市场风格转换。但更应该器重基金的恒久管理本领，阔别短期评价。

而张婷以为，不肯定是冠军基金就存在魔咒，这取决于基金司理在管基金规模变革和投资方法论的匹配、投资风格和市场风格匹配性、当期市场体现等因素。冠军基金在将来面对的挑衅重要是怎样顺应规模增长对操纵本领要求的提拔，以及当年涨幅非常高的标的，在进入相对高估的阶段之后，怎样保持业绩排名以及超额收益的相对稳固。

当前各大代销渠道代销基金的种类和数目繁多，个别代销基金的数目乃至凌驾A股上市公司的数目，平凡投资者真的能挑选到好基金，赚取满足的收益吗？

北京某公募业内人士向《国际金融报》记者分析称，现在市场评论的基金业绩大多是从绝对收益的角度出发，如许一种关注业绩的方法略显单方面，没有完全思量到全部基金产物范例和相对应的风险收益特性。如许大概会对投资者的选择形成肯定误导，由于不思量基金范例和风险收益特性，只注意业绩的宣传，对于公募基金的投资程度是一种不敷全面的明白。

该人士进一步分析称，2020年市场评论基金的绝对收益重要基于自动股票型基金和偏股型混淆基金，二者股票仓位能保持在一个较高程度，从全市场来看，只有二者可以或许跑出更多超额收益，但现在这两类基金存续数目仅有1000多只，占全市场的15%左右，其他范例的基金也创造了符合其风险收益特性的精良业绩，但没有得到更多关注。

怎样全面客观地反映基金管理人的资产管理本领？上述人士以为，不但单是聚焦在行情好的年份和上述两类基金的业绩，还应该关注在行情欠好的年份以及除上述两类基金之外的其他基金体现。

杨媛春发起，平凡投资者选择权益基金应该去看的是基金司理中恒久业绩，也必要关注整个产物汗青的最大回撤是否在本身可以蒙受的范围。平凡投资者在投资基金时，应该更加留意选择基金品种的多元化，资产设置不拘泥于单一权益资产。

记者 夏悦超

编辑 姚惠返回搜狐，检察更多

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