本周14个重点题目：关于基金、金交所、大宗商品等（2020.12.20-12.26） ...

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原标题：本周14个重点题目：关于基金、金交所、大宗商品等（2020.12.20-12.26）

本文根据财产指北会员社群的导师答疑整理而成，接待添加微信：zhibei789参加会员社群。

会员提问1：老师，来岁大宗商操行情应该依然得当CTA基金吧，做中长周期的好照旧高频一点的好？

导师答复：大宗商品和周期股一样，都是周期性的，恒久根本面不可，需求是趋势性降落的，中短期照旧得当的，受益于经济复苏，不外来岁二季度之后要留意风险。

会员提问2：近来天津市办公室发文要鼎力大举发展滨海新区，包罗生态城到2049年新增170万生齿，叨教生态城的房子有投资代价吗？

导师答复：根本没有。整个天津现在还处于经济的出清阶段，从前职位被推的太高，如今职位降的太快，不在国家团体的战略重点上，而且从客观上看，京津冀和长三角、珠三角不一样，不是共同发展，而是虹吸效应。生齿不是想增就能增的，已经有无数的失败教导了。

会员提问3：老师，私募公司常讲的有专门的工具跑赢沪深300 +3%到8%的工具，这种是否是通例的投资呢？

导师答复：这就是我们之前不停说的指数加强，公募的指数加强也是差不多雷同的产物。不外私募可以用的加强工具更多一些，限定也比公募小，以是基金司理做的好的话，业绩确实可以做到这个程度，乃至更高。

会员提问4：老师您好，近来看到比方山东金融监视管理局的关照内容，另有一些规定比方：金交所谋划运动应当限于注册地省级行政地区内，注册地、现实谋划地、服务器地点地应当保持同等，详细如山东金融羁系局：掩护社会公众正当权益，我局提示广大投资人，我省未答应任何生意业务场合设立分支机构，外省生意业务场合在我省开展谋划运动属于违规谋划举动 另有，除中心金融羁系部分批设的生意业务场合外，其他生意业务场合均不得在我省发行、贩卖或署理贩卖金融产物，不得向个人贩卖大概变相贩卖产物。

意思除山东当地金交所外，其他金交所存案产物不能在在山东发行吗？另有金交所不想个人举行融资贩卖，那金交所的存案产物的转让，资金泉源于那里？那整个金融市场比方规模较大的理财公司类固收重要是金交所，一刀切风险岂不是很大吗？羁系机构的真正意图是什么？

导师答复：1）羁系的统统动作目的都是不失事。从前没整金交所（包罗再早的P2P）重要是还没失事，还没引起中心器重，如今有了P2P和泛亚等伪生意业务所的前车可鉴，谁也不敢再去放任不管，要不以后出了事吃不了兜着走，山东的风格更是云云，一刀切也不难明白。

2）至于你说的风险题目，固然是有的，但假如不切以后风险更大，如今还没严峻到不可收场的田地，不外对于贩卖金交所产物的机构来说确实是个很大的打击。

3）这也不是山东的个案了，各地都在预备大概已经对金交所动手，尤其是像江苏那种大量面向个人发行产物的金交所，是肯定要限定的，前几天我和一个地方当局的朋侪谈天，他们年底原来有个金交所的产物续命，效果羁系不让发了，导致他们年底资金很告急。但即便云云，羁系也要停他，可见这次羁系的严肃水平。

4）做好预备吧，公募市场原来就是一个应该严肃羁系的市场，究竟直接涉及到老百姓的产业安全，以是以后两个导向是确定的，第一，牌照化，不持牌的机构不算金融机构，不能违规贩卖，不能暴利贩卖。第二，同一化，公募产物全部向上收口管理，不会再下沉到地方金交所这种层面。

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会员提问5：老师您好，想讨教几个题目：我们寻常选股是不是应该以根本面和行业面为主？出场机遇除了宏观择时之外您怎么对待技能面的作用？

导师答复：选股自下而上（行业、公司根本面），投资就还必要联合自上而下（思量大类资产投资方向），技能面范围性很大，而且乐成率也不稳固，可以作为辅助，但参考意义优先。

会员提问6：叨教基金的风险是不是重要看基金的设置，那怎样看基金的设置，通过持仓吗？有没有别的方法？

导师答复：持仓、行业分布，重要照旧根据基金定期陈诉披露的内容来分析，没有别的方法，由于基金的全部信息披露只有净值和定期陈诉两个渠道。

会员提问7：叨教永煤团体的子公司把产业转移到其他公司，厥后停业，这对债务在么处置惩罚，法律怎么羁系？

导师答复：1）算是逃废债，金融羁系机构会处置惩罚中介机构，但对于企业来说，这种环境纵然宣判，也很难逼迫实行，详细可以参考河北融投停业案，宣判之后无法实行，至今悬而未决。2）在中心出台打击逃废债的引导意见后，河南高速以30亿代价接盘永煤部门股权，永煤也做了偿付答应，现在来看此变乱已经告一段落，但后续永煤高额债务仍旧是一个非常大的题目。3）总体来看，将来大方向仍旧是市场化处置惩罚，债务重组+债权打折。在中心定调之后，这种简朴粗暴逃废债的环境应该不会再出现了。

会员提问8： 怎样对待拜登上台后的中概股，现阶段有须要规避清仓吗？现在小仓位持有。

导师答复：大趋势不会变，不如A股性价比高。1）羁系会越来越严，还会有泛政治化的题目。2）市场化做空机构尝到长处了，也会继承探求猎物。

会员提问9： 老师，对于互联网存款产物下架，您以为这个是什么信号？是否预示着互联网产物的闭幕？

导师答复：闭幕不至于，但肯定是大幅收紧，如今对互联网金融的羁系态度很不友爱，将来会连续高压态势，打击银行倒是次要的，关键是威胁金融稳固，这是羁系最不盼望看到的。

会员提问10：老师什么是加强型指数基金，和一样平常的指数基金有什么差别，特殊是在买和卖方面？

导师答复：买和卖上没有区别，指数加强就是在跟踪指数的同时，通过对身分股权重的调解，寻求得到逾越指数的收益率的基金。

会员提问11：老师好，在如今的市场环境下，您保举购买哪类的基金呢？

会员提问12：近来12月的涨幅，不停是创业板的涨幅高于上证50和沪深300，按理说牛市后期复苏逻辑应该以蓝筹为主，是有什么其他信号吗，照旧美国的放水预期会影响中国股市？

会员提问13：老师，你们前期说的如今处于近两年牛市后期，尤其要留意来岁二季度PPI过3大概钱币政策收紧带来的市场调解风险，叨教届时基金必要减仓吗，假如持有的是优质的综合类基金，可以恒久持有不减仓等待穿越牛熊吗？别的，睿远基金近期体现欠好，持有个股下跌较大，而基金9月中旬打开封闭可以逐日买1千元，目标是什么？是为了扩大规模以低落个股下跌对团体的影响吗？这支基金规模已经很大了，值得恒久持有吗？

会员提问14：对于经济周期的判定，如今美国处于谁人阶段呢？雷同于对中国经济周期的判定关注PPI，美国应该重点关注哪些数据指标？

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