【国君非银刘欣琦团队】龙头券商竞争上风凸显，安全重整方正优化生态圈 ...

星宇心空

原标题：【国君非银刘欣琦团队】龙头券商竞争上风凸显，安全重整方正优化生态圈

非银一周观点

停止到节前，非银金融的年报和一季报已经披露竣事。从券商的年报和一季报来看，分化明显加剧，财产管理和客需型业务是券贸易绩增长的重要驱动力，龙头券商在这两项业务上均具有竞争上风，这使得头部券贸易绩增长简直定性更高。我们发起增持估值仍处于底部，客需和财产管理业务具备竞争上风的券商。

别的，中国安全重整方正，焦点目标在于优化医疗生态圈。我们以为这项重组将极大提拔中国安全的客户运营本领，利好公司将来发展。

我们发起增持如下标的：券商板块：华泰证券/中信证券/东方财产；保险板块：中国安全。

本周紧张数据

1.本周日均股基成交额为8910亿元（上周8505亿元）；停止本周末，2021年两市日均股基成交额10161亿元，同比上升19.2%。

2.投行业务：停止2021年4月30日，IPO和定增承销规模分别为1113亿元和1912亿元；企业债、公司债和可转债融资规模分别1706亿元、11789亿元和1072亿元。

3.融资融券：停止2021年4月29日，融资融券余额16695亿（2021年4月22日16723亿），此中融资余额15156亿元，融券余额1540亿元。现在融资融券余额占A股流畅市值的比例为2.56%。

4.股权质押：停止2021年4月30日，整年累计新增质押股票参考市值规模为5146亿元，此中券商所做的股权质押参考市值为1757亿元，占比34.1%；存量看，市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)到达62346亿元，此中券商未解押股票总市值到达26332亿元，占比42.2%。

5.保险数据：保险行业2021年3月数据：1)原保费收入累计17995亿元，同比+7.8%（前值+12.4%），此中产业险2969亿元，同比+0.3%（前值+1.3%），人身险15026亿元，同比+9.4%（前值+14.5%）。2)总资产24.26万亿元，较年初增速+4.1%（前值+2.7%），净资产2.73万亿元，较年初增速-0.8%（前值+1.5%）。3)保险资金运用余额较2021年2月增长4143亿元，在总资产中占比由2021年2月的92.3%上升至92.7%。此中银行存款2.76万亿元，占比力上月+29bp（前值+17bp），债券8.24万亿元，占比力上月+25bp（前值-3bp），股票和基金2.87万亿元，占比力上月-44bp（前值-24bp），其他投资8.62亿元，占比力上月-10bp（前值+10bp）。

6.上市险企：1）2021年1-3月中国人寿保费收入3,239亿元，同比+5.2%（前值+11.4%），市场份额22.8%（前值23.4%）；安全寿保费收入1664亿元，同比-4.5%（前值-4.1%），市场份额11.7%（前值12.0%）；太保寿保费收入954亿元，同比+3.9%（前值+8.2%），市场份额6.7%（前值6.6%）；新华保费收入634亿元，同比+8.8%（前值+11.5%），市场份额4.5%（前值4.1%）。2）2021年1-3月安全财保费收入662亿元，同比-8.8%（前值-10.1%），市场份额17.4%（前值18.1%）；太保财保费收入433亿元，同比+11.9%（前值+10.6%），市场份额11.4%（前值11.3%）；人保财保费收入136亿元，同比+6.2%（前值+7.6%），市场份额35.6%（前值34.2%）。

睁开全文

本周行业动态

1.【证监会常态化打击场外配资】证监会市场二部副主任刘云峰表现淘汰投资者被骗上当，既必要查处场外配资平台，也必要增强投资者教诲，压缩场外配资运动的生存空间，提示投资者阔别场外配资运动，制止遭受产业丧失。下一步，证监会将果断落实零容忍工作要求，与公安部等有关部分精密协作共同，常态化打击场外配资，严肃查处场外配资违法犯罪案件，切实掩护投资者正当权益，尽力保障资源市场康健发展。（金融界）

2.【国资委发布关于进一步增强金融衍生业务管理有关事项的关照】要求资产负债率高于国资委管控线、一连3年谋划亏损且资金告急的子企业，不得开展金融衍生业务。（新浪财经）

3.【金融管理部分团结约谈部门从事金融业务的网络平台企业】人行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部分团结对腾讯、度小满金融、京东金融、360数科等13家从事金融业务的网络平台企业举行羁系约谈，提出金融及征信业务持牌谋划、付出回归本源、设立金融控股公司、规范赴境外上市等七项整改要求。到场此次约谈的13家企业表现，将高度器重自查和整改工作，全面临标金融羁系要求订定整改方案，认真落实到位。（银保监会）

4.【微众银行发布年报 称蛋壳变乱中“做出巨大捐躯”】年报中，微众银行两次提及“蛋壳变乱”，指出“蛋壳公寓发生活动性题目后，我们始终以保障客户权益为根本出发点，积极斡旋多方、突破各类停滞后实行了救济方案，为维护社会稳固做出了巨大积极和捐躯”“2020年12月，本行颠末深入研究推出贷款补偿方案，为最大限度掩护客户权益做出了巨大捐躯”。（财新）

5.【证监会订定IPO辅导羁系规定 淘汰自由裁量空间】为进一步规范辅导相干工作，充实发挥派出机构属地羁系上风，压实中介机构责任，证监会草拟了《初次公开辟行股票并上市辅导羁系规定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见，征求意见时间为一个月。（财新）

6.【香港盼望启动跨境理财通】香港金管局总裁余伟文表现，盼望在下半年初启动跨境理财通。金管局预计房地产市场周期不会改变，也没有须要调解房地产市场政策。（Wind）

7.【深圳金管局印发QDII境外投资试点管理办法】明白境外投资主体投资范围包罗：境外非上市企业股权和债权、境外上市企业非公开辟行和生意业务的股票和债券、境外私募股权投资基金和私募证券投资基金等。（Wind）

8.【中证协就《证券公司文化建立实践评估方案（试行）》征求意见】拟将评价效果分A、B、C、D、E五类，并提出证券公司分类羁系评价企业文化建立环境专项加分发起。（Wind）

9.【18家理财子公司客岁赚近百亿】停止4月30日，已有18家上市银行披露了其理财子公司的红利数据，客岁这些公司均已实现红利，净利润共计到达97.79亿元。另据wind数据表现，银行理财子自客岁开始，也参加了调研上市公司的行列。尤其本年以来，银行理财子公司调研上市公司更为频仍，生物医药、制造业、电子科技等范畴均为理财子公司调研的重点。（财联社）

10.【京东物流畅过港交所聆讯】根据港交所5月2日晚间更新的聆讯后资料表现，京东物流畅过港交所聆讯。其团结保荐人为美林亚太有限公司、高盛（亚洲）有限责任公司和海通国际资源有限公司。此前媒体报道，通过聆讯后，京东物流或将于5月正式招股并挂牌上市，其IPO估值目的为400亿美元，并成为京东团体旗下第三家上市子公司。

本周公司公告

1.中信证券（600030）：公司一季度业务收入和归母净利润分别为 164.0、51. 6 亿元，同比 增长27.6 %、26.7 %；加权均匀 ROE同比+43 pct至2.81%。

2.海通证券（600837）：公司一季度业务收入和归母净利润分别为111.9、36.2 亿元，同比 60.2%、58.5 %；加权均匀 ROE同比+54 pct至2.34%。

3.东方证券（600958）：公司一季度业务收入和归母净利润分别为51.9、11.8 亿元，同比增长 35.7%/44.7 %；加权均匀 ROE同比+54 pct至2.03 %。

4.中金公司（3908）：公司一季度实现业务收入59.3亿元，同比 24.4%，实现归母净利润 18.8 亿元，同比增长46.9%，每股收益0.37元，同比+29.5%，加权均匀ROE2.67 %，同比+0.04 pct。

5.华泰证券（601688）：公司一季度业务收入和归母净利润分别为87.9、33.1 亿元，同比增长 28.0% /14.6 %；加权均匀 ROE 同比+21 pct至2.54 %。

6.东方财产（300059）：2021Q1业务收入和归母净利润分别为28.9、19.1亿元，同比增长 71%/119%，环比增长26 %/38 %。

7.港交所（0388）：受益于南下资金连续涌入配景下的市场交投活泼度提拔2021Q1公司业务收入达59.6亿港元，同比增长49%，利润弹性凸显，归母净利润38.4亿港元，同比增长70%。

8.新华保险（601336）：公司2021年一季度归母净利润 63.05亿元，同比增长36.0%，重要为权益资产兑现投资收益贡献，一季度投资收益同比提拔74.1%。

9.中国人寿（601628）：公司2021年一季度归母净利润同比+67.3%，重要为权益资产投资收益贡献，一季度投资收益同比提拔+43.0%。

10.中国财险（2328）：得益于投资收益提拔和手续费付出降落，公司2021年一季度净利润89.42亿元，同比+40.7%；总投资收益率5.8%，同比+1.1pt。

11.中国太保（601601）:受制于2020年一季度高基数的影响，2021年一季度归母净利润85.47亿元，同比+1.9%。

12.中国安全（601318）：公司董事会同意授权安全人寿签订北大方正团体的《重整投资协议》，《重整投资协议》已见效，后续推行尚待相干机构审批，生意业务完成后中国安全将控股方正团体。

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