顺周期板块“喜忧参半”

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原标题：顺周期板块“喜忧参半”

与部门业绩较好的新经济类上市公司相比，传统周期板块的上市公司发布2020年报的时间团体稍晚，业绩“喜忧参半”。

同花顺iFind统计表现，停止4月30日，36家钢铁业上市公司、132家有色金属行业上市公司、37家煤炭类上市公司2020年报全部披露完毕，3类上市公司业务收入同比分别增长4.31%、10.90%、-5.82%，业务利润分别同比增长15.93%、-25.97%、-95.93%，归属母公司净利润同比分别增长9.97%、-2.79%、-47.12%。

除了钢铁板块的多数上市公司2020年总体景心胸较好之外，凌驾半数的有色金属、煤炭等周期行业上市公司业务利润和归母净利润的体现均不尽如人意。此中，甬金股份、新钢股份、山东钢铁、杭钢股份等11家钢铁上市公司2020年业务收入同比增长逾10%，八一钢铁、金洲管道、抚顺特钢3家上市钢企业务利润凌驾50%，仅有河钢股份、酒钢宏兴、常宝股份等3家上市钢企营收下跌逾20%。

在有色金属方面，宏达股份、罗平锌电、华锋股份、*ST中孚等10家有色类上市公司业务利润同比大幅下滑逾100%，金博股份、西部超导、鑫科质料、赤峰黄金等26家上市公司业务利润同比大增逾100%。

在煤炭方面，ST永泰、陕西黑猫、山西焦化、新集能源等少数上市煤炭企业归母净利润体现较好，但*ST平能、安源煤业、ST大有、辽宁能源等26家煤炭上市公司归母净利润出现同比降落，阐明煤炭上市企业的业务程度及对其他子公司的投资本领仍旧差异较大。

什么是顺周期行业？中融鑫代价机动设置基金司理吴刚先容，部门行业受经济周期影响较显着，体现出与经济颠簸趋同或相近的走势，这类行业称之为顺周期行业，本质上与传统强周期性行业根本同等，重要包罗钢铁、煤炭、有色金属、金融、地产等行业。

中信证券分析师裘翔以为，从估值角度看，现在12个中信证券一级行业市盈率低于汗青50%分位，重要会合在上游资源品的钢铁、煤炭、金融等顺周期行业。纵然前期涨幅较高的有色金属，所处估值分位数也为相对公道程度。随着需求旺季到来，“碳中和”主题下短期受益最显着的钢铁值得关注，钢铁行业供需格局有望继承改善，压产量、强需求、质料让利三重共振下的钢铁行业有望迎来新一轮景气。

煤炭业缘何营收、净利润出现较大分化？中银证券分析师唐倩表现，煤炭上市公司2020年中报归母净利润同比降落21%，跌幅比年最大，下半年部门煤炭上市公司也未显着改观，重要受到疫情及经济下行导致的需求低迷带来的煤价降落以及产销量增长不佳影响。

此中，谋划现金流、净资产收益率下跌显着。2020年上半年采矿业基金持仓占净值比例、股票投资市值比以及股票市场尺度行业设置比例都降至近5年新低，市盈率、市净率等估值指标也为汗青较低位。

（经济日报-中国经济网记者 周 琳）返回搜狐，检察更多

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