2021万亿龙头股：下一个宁德期间，值得持有一生的股票！ ...

中国鑫

原标题：2021万亿龙头股：下一个宁德期间，值得持有一生的股票！

18年10月中旬，大盘跌破2500时，选出了两只潜伏的万亿市值科技股：一只是$京东方A(SZ000725)$ ，一只是$宁德期间(SZ300750)$ 。

宁德期间离万亿近在咫尺，本年一季度，实现万亿根本没有牵挂，本轮牛市的第一只万亿市值硬核科技，比预期的更快。

与当红炸子鸡宁德差别的是，京东方则是许多人眼中的“代价扑灭者”，是A股最大的一只散户股。但是，咸鱼也有翻身的时间，乌鸡也大概变凤凰，况且京东方照旧典范的硬核科技，也是A股能拿脱手的少数几只科技公司之一。

照旧那句老话：投资可以有偏幸，但不能有私见。客岁谁人屌丝逆袭的大牛股，叫做比亚迪；本年的京东方，就是客岁的比亚迪，业绩与估值双击，目的5000亿市值左右。依赖屏，京东方实现5000亿左右题目不大，要突破5000亿打击万亿，则必要把利润做到200亿左右，大概靠物联网加持打开估值天花板。

散户股就不能成为大牛股吗？假如你以为不可，那么就去看看东方财产，A股最牛逼的散户大牛股，也是客岁两市成交第一的股票。

言归正传。本日的主角不是宁德，也不是京东方，而是另一只潜伏的万亿市值硬核科技股，

大飞机龙头$航发动力(SH600893)$。本年的航发，就是客岁的宁德，也大概成为本轮牛市的中船中车。

客岁11月中旬时，曾经说过，本轮牛市即将进入下半程，上半程牛逼的品种，下半程根本都不会再有大时机。牛市下半程会有新主线新逻辑，会走出一批新的5倍股10倍股，大飞机与万物互联，很大概成为下半程的投资主线。

芯片、新能源汽车与大飞机，是将来5到10年，最紧张的三大赛道，在牛市的上半程，芯片与新能源汽车已经爆炒过，而大飞机还没有爆炒过，现在正在酝酿中。

现在这三大赛道，芯片回炉重造重新开始打造全财产链，新能源汽车开始进入劳绩的季候，大飞机则将是下一个政策扶持的重点。

大飞机是典范的资金麋集与技能麋集型财产，是一个每年万亿级别的大赛道，技能门槛非常高，要显着高于新能源汽车，与芯片雷同，但会比芯片更早攻克。

睁开全文

由于中国的军事科技，是自主创新本领最强的范畴，特殊是在航天航空范畴有深厚的技能积聚，最先辈的军事科技是买不来的，只能靠自主创新。以是，大飞机的技能积聚，要远远强于芯片，军机技能仅仅弱于美国与俄罗斯，民机技能仅仅落伍于美国与欧洲。换句话说，中国大飞机的综合竞争力，是天下前三的存在，并非一些些喷子所说的一文不值，如今短缺的是政策扶持与军民融合。

A股汗青上，大的投资时机，险些都是来自于政策，已往几年的芯片与新能源汽车，就是最典范的，将来的大飞机也会云云。随着国防政策的变化，以及军工采购模式的变革，都将进步军工企业与大飞机相干公司的红利本领，改善它们的谋划现金流，而这大概只是开始。每一个数千亿或万亿市值板块的崛起，都是缘自行业根本面进入景气上升周期，而大资金总是先知先觉的。

这里说个时机：

四月让各人结构的：湘材股份 （600095）乐成4连板止盈，宁德期间（300750）75刚强参与劳绩240%；德业股份（605117）47.21低位提示时机，节后劳绩四连板！

51节后解说的黄河旋风（600172）5月19日再次初次劳绩涨制止盈出局，上周分享的长安汽车（000625）周五止盈出局，劳绩37%。中国长城（000066）就更不消多说了,4月初就提示低位匿伏了!

周末复盘发现另一只潜力标的，主力抱团取暖和，洗盘充实，筹码比力会合和牢固，正预备开启主升浪！详细的走势分析图已经画好，万事俱备，只借东风,想把握住时机的朋侪，在常用的谈天工具 + V 信：（yap985）找到我，会有你想要的答案！本人风格妥当，风俗低位匿伏，善于躺底逃顶！

从行业天花板来看，不管是军机，照旧民机，将来5到10年，都存在巨大的发展空间，是一个优质赛道。

起首，从军机来看。现在，我国军机数目仅3000多架，而美国的军机数目多达13200架。差距非常大，中国军机数目不到美国的四分之一，这也意味着我国军机市场的发展空间非常大。

“落伍就会挨打，强国必须强军”，没有强盛的军事气力，纵然经济气力再强盛也没故意义，大清朝晚期被攻破国门就是明证。以是，随着中国经济气力的加强，军事投入也会不停增长，会渐渐缩小与美俄的差距，军机将会明显受益。

近几年，我们每年的军机需求在1000亿元左右，即时每年只保持10%的增长，将来10年军机市场的总需求也将高达1.8万亿，年均1800亿。

其次，从民机来看，市场空间会更大。根据波音的猜测，将来20年，环球商用飞机总需求有望到达6.8万亿美元，年均下来就是3400亿美金，即22100亿人民币。

别的，根据中航工业团体的猜测，将来20年，我国仅窄体干线飞机需求量为5168架，按均价1亿美金盘算，高达5000亿美金。现在，窄体干线飞机约占商用飞机市场需求的60%，大抵可以测算出，将来20年国内商用飞机市场的总规模，约莫8300亿美金，年均415亿美金，即2700亿人民币。

军机与民机加起来，将来10年的市场空间约45000亿元，年均4500亿元。这个仅仅是增量需求，还没有算存量更换的需求，也仅仅是整机的市场代价，没有算附加代价，还没有思量将来存在的出口需求。

从市场代价来看，大飞机财产链固然略低于芯片与新能源汽车，但它也是一个万亿级别的大赛道。

再简朴测算一下飞机发动机的市场空间。现在，军机发动机占整机本钱约20%，5年更换一次发动机；民机发动机占整机的本钱约莫在20-30%，均匀25%左右。那么，将来10年，国内飞机发动机的市场代价约13950亿元，年均1395亿元，假如加上维修维护需求，年均约1600亿元。

而将来10年，每年约1600亿的发动机市场，就是大飞机龙头航发动力的市场空间。

航发动力是中国唯一的航空发动机生产企业，也是A股唯一的飞机发动机标的，具有把持性与稀缺性，典范的高端制造与大国重器。

公司的根本面，已经不消再讲太多，国内唯逐一家具有研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨等全种类军用航空发动机的企业，也是国内唯一的三代主战机型发动机提供商。

公司不但是军机发动机的唯一生产企业，也是将来我国商用发动机的唯一生产企业。大多人只知道航发有军机发动机，而不知也有民机发动机，负责民机发动机研制的是航发控股子公司中国商发。

现在，为C919配套研制的CJ1000AX发动机，已经取得技能突破，团体性能到达大概靠近C919现在利用的LEAP-X1C发动机程度，预计将在2025年投入航线运营，以冲破入口发动机对C919客机动力体系的把持。

同时，在CJ1000焦点机底子上研发的更大推力的AEF3500发动机正在举行部件试验，将来将作为CR-929长途宽体客机的发动机。停止客岁底，中国商飞C919订单凌驾1000架，CR929订单凌驾200架，将来公司将成为中国大飞机财产崛起的最大受益者。

与此同时，公司还拥有完备的燃气轮机产物线，冲破国外技能把持，民用燃气轮机已经成为公司新的业绩增长点。

将来10年，航发每年的市场空间高达1600亿左右，思量到民机发动机短期内无法参与，假设2025年后公司才气参与商用发动机市场，将来10年，公司的年均市场空间也有1000亿左右。由于公司具有把持性，航发是军机发动机的唯一受益者，与民机发动机的重要受益者。

从已往几年来看，航发的净利润率约在5%左右，随着军工采购模式的变革，将来公司的利率率有望得到进步，而且，民机发动机是市场订价，利润率会明显高于军机发动机。假设将来10年，公司的均匀净利润率为8%，那么，可以简朴测算出，航发将来十年的净利润总和约800亿元，纵然按5%的净利润率守旧估算也有500亿元。

那么，我们怎样对航发举行估值？

客岁1月18日，曾经写过一篇文章：《怎样去看芯片股的高估值？》网页链接，

貌似客岁球球批评最多的一篇文章。

在这篇文章中，报告了我们该怎样对芯片股举行估值：“如今该怎样去看风口行业芯片股的高估值？实在，可以很简朴的去明白，由于炒股炒的是预期，这轮牛市芯片股的市值峰值，将反应十年后它们的红利预期，也就是说，用十年后的红利猜测×成熟市场的芯片股估值（大概20倍左右），就是这轮牛市，韦尔闻泰兆易创新中微北方华创等焦点标的的公道估值，然后市值的峰值还会叠加牛市泡沫的溢价。

那么，我们可以拍脑壳，简朴估算下这些焦点标的的估值，韦尔闻泰兆易创新中芯国际的公道估值将凌驾2000亿，市值峰值会凌驾3000亿，中微北方华创的公道估值在千亿左右，市值峰值炒到1500亿以上都很正常。而且，这个估值还没有思量潜伏并购带来的市值扩张，别的，芯片计划公司不受产能的限定，市场给的估值程度会更高”。

如今转头来看，客岁初对焦点芯片的估值根本都对了，客岁一季度，这这焦点标的的市值都凌驾了千亿，中微1500亿左右，韦尔闻泰2000亿附近，现在，韦尔的市值已经凌驾了2000亿。而且，这还不是牛市峰值的估值，比及牛市高潮时，它们的市值还会更高。

这套估值体系，实在也可以套用到如今的新能源汽车，以及将来的大飞机上。这几年的市场，开始盛行用终局的视角，来对风口板块举行估值，纵然用5年或更长的时间，来对上市公司举行终极估值。假如，仅仅用当年或第二年的红利猜测举行估值，那么你会发现，险些全部的大牛股都是大大高估的，从而导致你不敢动手去买，也会看不懂宁德爱尔等公司，估值那么高了，为何另有那么多机构去买。缘故原由很简朴，由于你用的是一两年的静态估值，而机构用的是终局估值法，看的角度差别，站的高度也差别。

对于大飞机龙头的估值也是云云，假如仅仅用客岁或本年的红利猜测来估值，那么你会以为如今2000亿市值相对公道，固然没高估，但也算不上低估，但是用终局的视角去估值，那么，这轮牛市，航发的市值峰值将凌驾万亿，靠近或凌驾波音的市值峰值。

由于炒股炒的都是预期，每轮大牛市，风口行业与风口股的估值，都会提前N年透支，即把将来5到10年的预期打满。07年的金融地产资源股，就是最典范的，提前透支了将来10年的业绩，15年的高铁与互联网金融也是 云云，这轮牛市的芯片、新能源汽车与大飞机，也不会破例。

现在，航发的PE固然算不上自制，但PB显着低估，本年航发的目的是先把PB炒到10倍以上，即5000亿市值左右，至于万亿市值则是第二步的目的，等牛市主升浪时再实现。

前几周时说过，航发动力与宁德期间，有诸多相似之处：它们都占据了财产链最紧张、代价量最大的环节。宁德是新能源汽车财产链最焦点的公司，由于锂电池是新能源汽车最关键的环节；而航发则是大飞机财产链最焦点的公司，由于发动机是飞机最关键的环节。

但是，航发与宁德又有一些区别：航发的护城河更深，技能门槛更高，市场给的估值也会更高，历轮牛市，航发的估值都凌驾了200倍；而且航发还具有把持性，独一无二，国内没有竞争对手，照旧根正苗红的央企，也是上交所的股票。

以是说，航发是下一个宁德，也大概会逾越宁德。由于独家把持，更加稀缺，加上央企配景，又是上交所公司，很大概会成为本轮牛市的中船中车。

这轮牛市是转型牛与复兴牛，那么，牛市的龙头也将契合这个期间主题：中国经济的布局转型与中华民族的巨大复兴。

本轮牛市的龙头，两个候选者：一个是航发，一个是中芯国际；一个是大飞机龙头，一个是国产芯片龙头，都代表了中国的高端制造，都是做大做强国企的代表返回搜狐，检察更多

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