股价连续多日跌停金逸影视显业绩疲态

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时代周报记者：张梦琳

6 月 10 日，金逸影视股价再度跌停，截至收盘，报 19.87 元，该股目前已连续 6 日跌停，累计跌幅 46.86%。

早前，金逸影视发布《广州金逸影视传媒股份有限公司股票交易异常波动公告》，公告称广州金逸影视传媒股份有限公司（下简称金逸影视）股票交易价格在 5 月 30 日、5 月 31 日、6 月 3 日内日收盘价格跌幅偏离值累计超过 20%。

值得注意的是，此次股票交易异常波动公告并非首次发布。早在 5 月 29 日，金逸影视公布同类公告，完全相反的是，公告称该公司股票交易价格在 5 月 24 日、5 月 27 日、5 月 28 日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%。

5 月 31 日，深交所表示当周已对 46 起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对盘中异常波动的 " 金逸影视 " 进行重点监控，并及时采取监管措施。6 月 3 日，金逸影视发布公告，称公司经过自查，不存在违反信息公平披露的情形。

暴涨又暴跌的股价使股民心有余悸的同时，实际上也透露出金逸影视经营上的不稳定和疲态。

尤其是 2018 年，作为首个完整上市年，金逸影视 2018 年的营业收入与归母净利润均为负增长，同比下滑 8.24%、25.29%，分别为 20.1 亿、1.58 亿，是 2015 年以来业绩跌落最快的一年。

近日，时代周报记者就经营现状问题致电金逸影视，相关负责人婉拒了采访。

发展遇行业瓶颈

金逸影视的业绩困局并非 " 一朝筑成 "。

成立于 2004 年的金逸影视在营收方面一直保持平稳直线上升。2009 年至 2011 年间，该公司营业收入以每年增长 2 亿的强势劲头一路高歌，甚至在 2012 年和 2013 年营收同比分别增长将近 4 亿。直到 2015 年，金逸影视以 23.25 亿的营收到达高点后，便开始业绩下滑。

自 2016 年起，金逸影视营收始终在 21 亿上下浮动。在 4 月底公布的 2019 年第一季度报表中，虽然营收同比仅下降 4.54%，但是归母净利润却同比大幅下降 42.59%，分别为 5.62 亿、3231 万。

" 票房及各项收入下滑，而租金成本、人工成本等费用不断攀升，导致影院盈利情况不理想。" 深圳电影发行放映协会秘书长王卓莉对时代周报记者表示。

据拓普电影智库数据统计，2018 年全国电影总票房 566.07 亿元，比去年同期增长 8%；影院数量从 6494 家激增至 10462 家，同比增长 61.1%，影院数量增长幅度远超票房增长幅度。

影院与票房增幅不对等现象在金逸影视的业绩数据上得到充分体现。2018 年期间，金逸影视完成票房 27.73 亿元，同比下降 1.61%；在增建影院方面，影院数量从 2017 年末的 341 家增至 390 家，影院储备项目近 100 家。

持续扩增影院直接导致成本费用 " 水涨船高 "。2018 年金逸影视固定资产、无形资产、长期待摊费用分别增长 20.09%、65.44%、77.19%，剧增理由同为本年新影城开业并确认资产。而在投资活动产生的现金流一栏中，虽有所回温但仍以负数呈现，为 -7025 万。

北京大学文化产业研究院副院长陈少峰向时代周报记者表示，影院的不断扩增并非是好现象，一味的扩增只会摊薄营收，加剧影院竞争。

时代周报记者查阅金逸影视 2018 年财报时发现，除影视剧收入与设备租赁收入外，其余各项收入的同比增长均为负值。

" 国产片扎堆上映，也是导致票房不佳的重要因素，春节档这种现象尤其明显。" 深圳电影发行放映协会秘书长王卓莉对时代周报记者再次表示。

据 2018 年上半年全国票房公开信息显示，除了春节档所归属的 2 月份票房即将冲破百亿外，其余月份均未到达 50 亿大关。

" 影院发展已经到了瓶颈期 " 陈少峰再次表示。

转型乏力 业绩垫底

在业绩困顿之余，金逸影视不断尝试营销新方案，力求突围。

2018 年，该公司与中国联通合作推出 " 金逸腾讯王卡联名卡 "；分别与 IMAX、杜比影院、MX4D 等公司达成战略合作关系；并且逐步开始尝试布局特色主题影厅。

与此同时，为加大相关衍生业务的盈利能力，金逸影视在 2018 年财报中表示，" 本公司开始探索从单纯观影到多样化娱乐的影院泛娱乐计划。"

事实上，早在上市年 2017 年，金逸影视的 " 泛娱乐计划 " 就已透出端倪。彼时该公司开发了新项目——点播影院，目的是弥补传统院线的观影体验，并且相应配备别具特色的电影街区、电影会所、咖啡吧等。

" 点播影院与传统影院最直观的区别在于放映设备相差甚远，点播的是院线已经下线的电影，与传统影院业务有很大不同，同时具有一定市场，但与传统影院相比完全属于两种经营模式，在片源不同的情况下不会互相影响。" 王卓莉对时代周报记者解释。

之后，金逸影视为丰富影城观影之外的候场体验，同时提升公司的广告收入，引进按摩椅、点唱机、娃娃机、口红机和福袋机等娱乐设备，并且，在 2018 年 11 月，将 " 逸优选 " 自助超市入驻到终端影城试营业。

王卓莉与时代周报记者交谈中提到，这是一种创新，在依靠片源的同时开发其他场所性服务，有利于拓展影院业务，满足观众多种需求。

但在年末成绩单中，上述举动却显得力不从心。

时代周报记者对比几家院线公司盈利数据得知，万达院线以 140.88 亿的营收、12.94 亿的归母净利润稳坐影视行业 " 老大 " 交椅；中国电影在营收方面则稍显逊色，为 90.37 亿，归母净利润以 14.94 亿反超万达院线；同样以院线发行与放映为主业的横店影视，在营收方面以 27.24 亿略高于金逸影视的 20.1 亿营收成绩，归母净利润也是横店更占上风，为 3.2 亿，金逸影视为 1.58 亿。

具体到电影放映业务板块，万达院线营收仍遥遥领先，为 90.67 亿；中国电影为 18.22 亿；横店影视为 20.33 亿；金逸影视以 15.89 亿垫底，仅是万达院线观影收入业务的六分之一。

卖品与广告服务领域的大范围创新也并未给金逸影视带来丰收，却反而提交出 " 最惨 " 业绩。在 2018 年年报中，卖品收入和广告服务收入仅占营收 7.95%、9.44%，分别为 1.59 亿、1.89 亿，同比增长 -14.64% 和 -36.39%。

" 在同质化环境下勇于尝试，不断创新的找新出路。" 谈到金逸影视的转型，王卓莉持认可态度。但金逸影视能否突围，仍是未知数。

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