二季度市场不灰心布局性行情可期

曹伶俐

原标题：二季度市场不灰心布局性行情可期

证券时报记者 方丽 李树超 张燕北

二季度市场机会在何方？低估值顺周期股可否扛起大旗？小盘股可否起舞？证券时报记者分别采访了来自北京、上海、深圳三地的基金公司投资总监。六大投资总监以为，短期市场风险已经开释，对二季度行情不必太过灰心，可以把握市场布局性时机，不外上涨动力也不太足，整年看难有特殊突出板块，假如焦点资产出现超调则迎来较好结构时机。新能源汽车、军工、环保等多范畴存投资时机，中恒久看消耗、医药、科技等赛道仍被看好。

焦点资产调解近尾声

六大投资总监以为，短期市场风险已经开释，焦点资产调解大概率靠近尾声。

南边基金副总司理兼首席投资官（权益）史博表现，可从时间和空间两个视角观察市场调解。从空间看，春节后急跌幅度已经不小；从时间看，等候市场反转还需耐烦。国内名誉边际收紧，以及外洋美债收益率的上行，对于权益资产偏利空，预计二季度还会连续。由于市场已有预期，二季度市场大幅下跌的概率不大，更大概出现震荡格局。有布局性行情，但级别不会太大。

“A股团体估值程度并不是权衡市场是否调解到位的焦点指标，关键在于微观布局是否好转。”博时权益投资总部一体化投研总监兼权益投资主题组负责人曾鹏以为，现在市场团体估值程度并不算很高，短期市场下跌空间不大，但必要时间消化，二季度不消过于灰心，可把握布局性时机。

国泰基金自动权益奇迹三部负责人程洲也表达了相似观点，短期风险开释比力充实，但投资者感情修复还必要时间。现在市场团体观望感情较浓重，后续市场团体以布局性时机为主，投资者必要有公道的收益预期，短期可关注一季报超预期的个股。

“焦点资产调解大概率已近尾声，优质公司估值进入公道区间，财报季将重新检视企业成色，而焦点资产‘估值锚’的回归有助于稳固市场信心，迎来红利驱动的阶段性反弹。”嘉实基金发展风格投资总监姚志鹏表现，预计将来差别行业的估值分化会相对明白。详细来看，大金融、盘算机、交通运输等仍旧处于汗青中枢之下；汽车、军工等履历回落伍重新回到估值中枢附近；电器装备、家电等依然处于强趋势中。

银华基金总司理助理兼研究总监董岚枫直言，预测二季度市场并不灰心，焦点在于环球经济仍在复苏历程中，钱币政策保持适度宽松。二季度市场布局依然是“红利扩张”与“名誉紧缩”的联合。汗青上看这种情况倒霉于估值继承抬升，但经济复苏动员上市公司业绩修复水平较高，有可为空间。

看好新能源、军工等范畴

谈及二季度结构方向，新能源、军工、制造业、可选服务业等被看好，低估值顺周期板块也是投资总监们的“对准点”。

董岚枫表现，当前国际形势复杂多变，拉动内需是中国恒久稳固发展的重点。白酒、医药会充实享受消耗升级带来的红利，恒久代价依然明显。另一条主线是“十四五”规划和2035年远景目的方向，包罗科技创新、新能源、军工等行业。此中，2021年当局陈诉指出，要订定2030年前碳排放达峰举措方案。一方面，光伏与风电等绿色能源将渐渐从辅助能源走向主力能源。另一方面，这一目的会为质料等范畴带来深远的影响。包罗低能耗科技装备的遍及，可降解塑料渗出率提拔等，需跟进这一历程中的投资时机。

“大宗商品代价颠末一季度的大幅上涨，现在已经到了较高的程度，本轮经济复苏的强度，大概无法支持大宗商品代价的继承上涨。”民生加银基金投资部总监柳世庆以为，在本年的经济复苏过程中，更倾向于探求市占率在提拔、量在提拔、谋划指标向好的行业，包罗中游的制造业，卑鄙的可选消耗和可选服务业等。

姚志鹏以为，从收益的发展性角度分析，本年的投资主线重要围绕经济转型和科技创新方向，包罗新能源汽车、军工、企业级的信息化、大金融、互联网等范畴依然存在层出不穷的高增长时机。

史博表现，焦点资产在已往两年提供了远超汗青均值的回报，估值也到达了汗青性高位。在此配景下，投资低估值个股、顺周期个股、中小市值个股，可作为本年组合的应对计谋。假如焦点资产出现超调，那黑白常好的中恒久加仓时机。适度偏重低估值的板块，但不发起体系性超配，要思量设置的均衡，以及详细标的性价比。

从中恒久角度看，曾鹏以为，当下中国企业代价创造更多会合于科技、消耗、医药和部门高端装备制造等行业。这些行业和板块的投资时机将是恒久的、可连续的。

柳世庆以为，纵观整年，股票市场最大简直定性依然照旧经济及企业红利向好，这对于整个股市是最具决定性的利好。但是毫无疑问，市场从一个布局向别的一个布局转化以及再均衡的过程，必将陪同较为暴虐的调解，应对计谋更多以布局性调解为主。返回搜狐，检察更多

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