上市公司为何更爱现金分红

曹伶俐

原标题：上市公司为何更爱现金分红

近期，A股上市公司亮出优秀答卷，逾七成上市公司在2020年年报中表现将以现金分红方式回报股东。数据表现，停止4月30日，4246家A股上市公司披露2020年年报，业务收入合计53.07万亿元，实现归属母公司股东净利润合计3.98万亿元，同比分别增长2.45%、4.63%。此中，沪深两市有3003家公司发布现金分红方案，占A股上市公司总数约70%，累计分红总额1.52万亿元（含当年季报、半年报、年报分红），相比2019年度的1.36万亿元增长近12%，创近3年新高。

白马股分红比例大幅提拔

A股上市公司分红出现如下特点：起首，现金分红成上市公司2020年年度利润分配的标配，分红总额超10亿元的A股上市公司有194家，此中24家公司分红总额超100亿元。工商银行以948.04亿元规模问鼎“分红王”，紧随厥后的是建立银行（815.04亿元）、农业银行（647.82亿元）、中国银行（579.94亿元），四大行积年分红率（现金分红总额/归母净利润）均保持在30%左右。

受益于业绩团体妥当和股价上涨，已上市的部门国有企业、中心企业2020年分红比例大幅提拔，中国神华、中国石油、长江电力年度分红总额居A股前30位。白马股分红热情高涨，贵州茅台2020年度累计现金分红242.36亿元，分红率达51.9%。

红塔证券研究所所长李奇霖以为，总体看，上市公司分红规模显着进步，向市场转达企业谋划业务稳固、红利本领较强的信号，进步市场对企业发展的信心。2017年至2019年一连3年分红的公司股价上涨比例，比一连3年不分红公司的股价上涨比例高出13个百分点以上。

现金分红率靠近国际程度

比年来，在政策引导和羁系推动下，A股市场的“铁公鸡”公司越来越少，现金分红机制渐渐美满。证监会消息发言人高莉日前表现，我国上市公司现金分红率稳固在30%以上，均匀股息率在2%以上，与国际程度根本持平。2020年，上市公司现金分红（含股份回购）较10年前增长4倍。

中航证券首席经济学家董忠云以为，上市公司现金分红是资源市场的底子性制度之一，是掩护投资者权益、强化股东回报的表现，美满分红制度能有用提拔资源市场的投资功能，吸引恒久资金入市，推进上市公司连续稳固地现金分红，也是有用提拔上市公司质量的途径之一。

“在羁系部分恒久积极下，上市公司分红逐年递增，现在融资条件与分红环境挂钩，企业若想通过再融资的方式扩张业务范围，则必须器重现金分红比例。分红进步一定加强投资者恒久持股信心，推动代价投资理念进一步深入民气，从而促进上市公司质量提拔，推动资源市场高质量发展。”粤开证券研究院负责人康崇利说。

高莉表现，下一步证监会将继承美满制度，引导上市公司联合自身发展阶段和资金状态，通过现金分红、股份回购等方式回报投资者，强化恒久投资理念，让上市公司分红成为投资者分享经济增长红利“新渠道”。

市场多方实现共赢

上市公司分红离不开谋划业绩、投资者、管理层等各方因素共同作用。中航基金首席投资官邓海清表现，2020年下半年以来，A股上市公司利润总额显着增长，更多低估值企业盼望通过高分红等本领得到市场承认。

分红比例和可连续性是投资者权衡上市公司的紧张因素，通太过红可以展示企业谋划康健状态，吸引恒久资金和代价投资者，便利企业融资。董忠云表现，客岁以来，上市公司分红意识广泛进步，盼望通过现金分红回报股东，使投资者承认公司代价。李奇霖以为，A股市场恒久资金偏好红利稳固、分红较高的企业，企业进步分红有利于吸引恒久资金。邓海清表现，从国际上看，成熟市场对于企业分红有明白规定，分红增多有利于减小股价颠簸。

“社保基金、保险资金等中恒久资金必要分红收益，以满意恒久现金流需求。随着上市公司分红增多，恒久投资资金可制止通过卖出股份以获取资金。”邓海清说。

预测将来，董忠云以为，随着政策连续推进和上市公司质量进一步提拔，将来上市公司现金分红预计仍会保持增长态势，为维护资源市场康健发展发挥紧张作用。（经济日报-中国经济网记者 周 琳 马春阳）返回搜狐，检察更多

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