三一重工挖机环球排名第四，卡特彼勒环球第一
三一重工国内市占率28%，卡特彼勒国内市占率10%。
三一重工背靠国内巨大的市场，具有极大的机会去逾越卡特彼勒。
同时，市场广泛以为，三一重工国内市占率另有50%的增长，国外市占率200%的增长。这意味着三一重工逾越卡特彼勒真的只是时间题目。
二、估计三一重工公道的入手代价
预计2021年发掘机行业10%-15%的增速，混凝土行业20%左右增长，汽车起重机行业凌驾30%的增速。
对应三一重工2021年：非常灰心估计20%增速，灰心估计25%增速，中性估计30%增速.
对应三一重工2021年：非常灰心估计净利润190.33亿元，灰心估计净利润198.26亿元，中性估计净利润206.19亿元。
参考汗青，三一重工具有安全边际的估值为12PE
即对三一重工股价的估计：
非常灰心估计市值2283.98亿元，股价26.92
灰心估计市值2379.15亿元，股价28.04
中性估计市值2474.32亿元，股价29.16
本日，有个股民问我为什么三一重工业绩这么好，市盈率却仅14倍？为什么一季报业绩增长146%，股价当下却毫无体现？
现实上我可以用一句话就表明这个题目：市场预期欠好
什么叫市场预期欠好呢？
就是市场里的多数资金如今对它的将来发展远景不看好。
近来几年市场对周期股都很不看好。大多周期股都被市场荒凉。包罗许多周期性行业公司的龙头，即便它业绩非常稳固，并没有显着的周期性业绩大幅颠簸，也一样被市场看衰。好比，海螺水泥业绩非常稳固，但被市场归为周期股，以是其估值市盈率仅有7倍！
三一重工同为周期股，也是如许不被市场待见的。市场里多数资金以为三一重工固然如今业绩很好，但是有大概是业绩的顶峰，将来业绩很难有太大的增长。
上图表现三一重工的业绩增速近几年不停降落。
现实上，市场在每个阶段的偏好都是差别的。就如精神病一样，没有什么规律。前几年市场不看好白酒股和新能源股票，市场热衷互联网金融。近来两年白酒和新能源、医药股票又得到了市场资金的热捧，别的行业股票就被荒凉不少。
以是，我们做股票时本身手里的股票什么时间能涨，真的是无法确定的。那些鼓吹能买到股票主升浪的技能，只有韭菜们才会信赖。
固然市场热门常常变革，但是业绩却是市场永恒稳定的主题。三一重工和海螺水泥固然是周期股，但是由于其业绩好，它们的股价现实上也是长牛走势。当前它们的股价依然处于相对高位。
上图是三一重工和海螺水泥的月线图。可以看出三一重工依然处于汗青股价高位，而且是创出了股价的汗青新高。只要三一重工将来的业绩连续增长，股价维持在高位乃至创出新高也是一定的。
自A股以来，科技大妖不在少数，5月来了 ， 这两天趁着苏息 ， 我也在做5月的操纵计谋 ， 颠末深度研究 ， 已经发掘了一只科技+低价+利好+业绩大增的潜力龙头 。 该股节前已经突破箱体 ， 上方没有套牢盘 ， 一旦启动 ， 走出翻倍行情很轻易！ 预备来日诰日盘中就脱手 ， 接下来就坐等吃肉……
现在特性如下：
1） 属于科技细分龙头； 2） 技能形态上突破箱体 ， 趋势向上； 3） 年报 、 一季报业绩远超预期； 4） 节前有大资金连续流入 ， 发作在即 。 各人可以添加 （V） 信：《y m q 然后在加上四个数字5869》 备注中线 ， 就可以了！
本日机构抱团股涨得还不错，我编了一个白马20指数，就是把茅台、美的、恒瑞这些抱团股放进去，方便我去观察抱团股的走势。
从下面这张图，各人可以显着看出，白马股20走势渐渐向好，每次调解的低点比之前高，上涨的高点也比之前高；这个走势和大盘很像，比大盘弱一丢丢，由于许多焦点资产还未建立反弹走势，这意味着，这些抱团的白马股存在一些时机。
另有人问我，三一重工是不是爆雷了？
作为工程机器的焦点资产，三一重工的涨跌，对偕行有很大影响，好比中联重科、恒立液压、徐工机器这些，近来都在跌，本日就给各人好好说道说道。
三一重工，国内发掘机的绝对龙头，一季度公司发掘机市占率到达30%，龙头职位不停提拔，近来几年，每年都能提拔2个百分点以上。
三一是产物线最丰富工程机器企业，除了发掘机，另有起重机器、混凝土机器、桩工机器、路面机器等产物。
三一重工固然属于顺周期行业，但是它和钢铁、煤炭有很大区别，是带有发展风格的顺顺周期，行业景心胸重要看需求、看销量。
作为“机器茅”，三一被杀估值很正常，但是这波调解有点过头了；老白以为，一样平常环境下20%-30%的回撤属于正常的估值调解，假如下跌40%-50%，就要思量其他因素了，
以三一的周期属性，重要存在两个倒霉因素：
1）本年发掘机的销量大概访问顶，许多机构低落销量预期，也就是说行业没有预期差了。
2）原质料涨价过猛，增长公司本钱，大概会影响利润。
2021年1-4月发掘机的销量环境：
1月我国发掘机销量1.9万台，同比增长97%。
2月销量2.8万台，增长同比205%。
3月销量7.9万台，同比增长60%。
4月销量4.6万台，同比涨幅2.5%。
前三个月还挺正常的，4月份忽然“降温”了，三一重工4月尾的一波下跌，是对数据提前举行了反应。
4月国内销量4.1万台，同比降落5.2%，时隔十四个月之后，再度出现负增长，前次是2020年2月，本年4月份没有疫情，说明白什么？
需求产生了变革，行业是否见顶了，一个月的销量不敷以阐明题目，现在有这个预期存在，还得看背面的销量数据。
现在外洋需求仍旧茂盛，4月发掘机出口销量5472台，环比有所降落，同比增长166.3%。
外洋市场规模是国内的3倍，环球经济复苏需求，大概是本年发掘机的重要逻辑，有机构预计外洋市场有望再造一个三一重工。
另有一个比力大的利空，钢材占公司直接本钱的16-20%，钢材连续涨价，会压抑公司利润，而且制造业不轻易通过提价转移原质料涨价风险。
2021年一季度，公司业务本钱233.9亿元，相比客岁同期增长了88.6%；2020年四序度，公司业务本钱同比增长67.2%。
一季度，公司营收同比增长92.12%，净利润同比增长146%，收入端和利润端增速均凌驾本钱端。
公司本钱与收入比重变革不大，维持在69.7左右，表现了较强本钱控制本领。
毛利率方面，2020年一季度为29.83%，小于客岁三季度，与客岁四序度根本持平。
净利率方面，2020年一季度为16.95%，大于客岁四序度。
三一重工的利润率比力稳固，环境大概没有各人想象那么糟糕，制造业一样平常都有库存，应对原质料涨价风险。
2020年公司存货为192亿，2021年一季度为223亿，三一通过储备和锁价控制本钱，保持了利润率的稳固。
将来照旧要以业绩为导向，只要业绩不出幺蛾子，三一的发展性就被低估了，龙头厂商都具备抵抗行业周期性颠簸，以及原质料涨价的本领，我们拭目以待吧。
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发表于 2020-12-24 04:09:52
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