呆板人：业绩预披只为定增过关？

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原标题：呆板人：业绩预披只为定增过关？

在发布一份“尚可”的业绩预报之后不到一个月，呆板人收到定增批复，又过了一个月，公司修正业绩预期至大幅亏损，偶合？

本刊记者 启凡／文

3月31日，呆板人（300024.SZ）发布《2020年度业绩修正预报》，根据修正后的业绩数据，公司2020年整年预计归属于上市公司股东的净利润为亏损3.67亿-4.25亿元，同比降落225.20%-245.20%；扣除非常常性损益后的净利润亏损5.52亿元-6.1亿元，同比降落513.04%-556.89%。

受此消息影响，4月1日，上市公司的股价暴跌7.24%，报收10.51元/股，市值为164亿元。

信披粉饰业绩

呆板人1月29日披露的《2020年度业绩预报》预计2020年归属于上市公司股东的净利润为1.29亿-1.87亿元，比上年同期降落36%-56%。在此次业绩预报不到一个月后，2月22日，公司收到了《关于向特定对象发行股票申请得到中国证监会同意注册批复的公告》。

令人蹊跷的是，在定增过会又已往了一个多月之后，3月31日，公司又发布了《2020年度业绩修正预报》，根据修正后的业绩数据，2020年整年预计归属于上市公司股东的净利润为亏损3.67亿-4.25亿元，同比降落225.20%-245.20%；扣除非常常性损益后的净利润亏损5.52亿-6.1亿元，同比降落513.04%-556.89%。从初次业绩预报到修正业绩预报，短短两个月的时间，公司的业绩忽然大变脸。

对于业绩大幅亏损的缘故原由，上市公司的表明有三点：第一，按照2020年实行的新收入准则变动收入确认方式及毛利率降落对公司红利造成影响，2020年度公司开始实行新收入准则，同时受疫情影响，项目拖期，团体毛利率有所降落，导致2020年度归母净利润、扣非后归母净利润淘汰约1.27亿元；第二，公司比年来举行大量新型呆板人产物及财产应用研发，形成了研发产物，2020年相干产物市场投放环境未达预期，将前述财产应用研发付出于本年度结转研发费用，导致2020年度归母净利润淘汰约1.65亿元，扣非后归母净利润淘汰约2.24亿元；第三，随着年度审计工作的开展，公司对存货等资产重新举行了减值测试，相应计提减值丧失，且公司比年来承接的一些订单属初次开辟应用，因研发付出增长导致本钱付出高于条约额对应收入，相应计提减值丧失，上述两项计提导致2020年度归母净利润、扣非后归母净利润淘汰约2.62亿元。

对于此次业绩大幅向下修正，证监会《关注函》要求呆板人具体表明业绩修正缘故原由。

值得留意的是，上市公司两次业绩预报只相差了两个月，而涉及的准则变动、研发费用化、专项减值均为2020年发生，公司完全可以在1月29日披露，为什么比及定增过会之后再去大幅修正业绩预报呢？上市公司是否在为了定增过会而故意为之？

定增怎样扭亏

上市公司以呆板人与主动化技能为焦点，客户群体包罗汽车、3C、一样平常制造、半导体、新能源、消耗类等企业。

2019年，呆板人总收入为27.45亿元，此中工业呆板人收入为9.72亿元，占比为35.40%；物流与仓储主动化成套装备收入为10.6亿元，占比为38.62%；主动扮装配与检测生产线及体系集成收入为6.3亿元，占比为22.96%；交通主动化体系8253万元，占比为3.01%。由此可知，公司物流与仓储主动化成套装备、工业呆板人收入合计占比凌驾70%。

睁开全文

呆板人早在2020年8月20日就已发布定增预案，拟向不凌驾35名特定对象召募资金总额不凌驾18.03亿元，扣除发行费用后拟用于以下项目：IC真空机器手及集束型装备项目投资5.85亿元、半导体主动物料搬运体系项目投资6.56亿元、半导体物料管理控制体系项目投资2.12亿元、增补活动资金3.5亿元，合计为18.03亿元。

呆板人此次定增募投项目与公司现在的主业均为工业呆板人范畴。在2020年现有主业大幅亏损且并未给出募投项目经济效益分析的环境下，市场怎样才气信赖上市公司不是在画饼呢?

红利本领逐年降落

近三年，上市公司呆板人的收入和净利润不停降落。2018-2019年及2020年前三季度，公司的收入分别为30.95亿元、27.45亿元、16.86亿元，净利润分别为4.55亿元、2.9亿元、1.38亿元。近三年时间，公司业绩不停下滑。

假如把时间拉长来看，上市公司团体的红利本领也在不停降落。2015-2019年及2020年前三季度，呆板人的毛利率分别为34.09%、31.74%、33.26%、31.47%、27.92%、27.13%，净利率分别为23.88%、20.63%、18.07%、14.7%、10.56%、8.21%。从2015年至今，公司毛利率和净利率不停降落。

A股上市公司埃斯顿（002747.SZ）、快克股份（603203.SH）、拓斯达（300607.SZ）的主业均为工业呆板人。2015-2019年及2020年前三季度，埃斯顿毛利率分别为34.65%、31.65%、33.44%、35.99%、36.01%、36.9%，净利率分别为10.77%、11.24%、9.46%、7.8%、6.2%、5.5%。同期，快克股份毛利率分别为57.08%、58.47%、58.15%、55.03%、54.98%、53.41%，净利率分别为35.48%、36.06%、36.38%、36.33%、37.7%、35.23%；拓斯达毛利率分别为48.23%、41.66%、36.78%、36.11%、34.04%、53.54%，净利率分别为20.63%、17.91%、17.97%、14.22%、11.33%、25.57%。

与竞争对手相比，呆板人的红利本领越来越弱。2020年，埃斯顿预计实现归属于上市公司股东的净利润1.22亿-1.55亿元，同比增长85%-135%；拓斯达预计实现归属于上市公司股东的净利润5亿-5.5亿元，同比增长167.99%-194.79%。快克股份现在没有披露整年业绩环境。

而根据呆板人最新的业绩披露，2020年整年预计归属于上市公司股东的净利润为亏损3.67亿-4.25亿元，比上年同期降落225.20%-245.20%，扣除非常常性损益后的净利润亏损5.52亿-6.1亿元，同比降落513.04%-556.89%。对比来看，呆板人与竞争对手的差距越来越大。

行业竞争愈演愈烈

在工业呆板人范畴，从团体来看照旧以跨国公司为主导。根据新期间证券的研报，2019年，中国工业呆板人市场份额分别为发那科（6954.T）12.1%、ABB（ABB.N）11%、库卡（KU2.DF）8%、安川电机（6506.T）7.6%、爱普生（6724.GT）6.6%、雅马哈（7951.T）4.6%。在中国市场，占据主导职位的是跨国巨头。

2019年，中国工业呆板人行业的贩卖额为57.3亿美元，以明显上风登上环球榜首。但是，在应用工业呆板人最广泛的汽车行业中，有80%以上的呆板人为国外品牌，中国国产呆板品德牌较少，在国际竞争中身处劣势。

自2013年起，中国已经成为环球最大的工业呆板人市场。根据IFR统计，2015-2018年，中国的工业呆板人安装量分别为6.85万台、9.65万台、15.62和15.40万台。2019年，中国本土企业以安装台数盘算的市场份额仅为29.7%，而跨国公司的安装台数占比为70.3%。固然中国工业呆板人本土企业的安装量在不停增长，但是占比很小。

2021年春节前，镁伽、若贝特、迈步呆板人、诺亚、思灵呆板人、曲线智能、云迹科技、擎朗智能、博雅工道、越疆科技、节卡呆板人、优艾智合等数十家呆板人初创企业纷纷公布最新融资结果，旨在进一步扩大产能霸占市场。

春节事后，呆板人公布计规定增18.03亿元，紧接着拓斯达发行6.7亿元可转债，今后的4月7日，埃斯顿定向增发募资7.95亿元等。为了扩大市场份额，各大上市公司都在抛出定增、募投等筹划。

地点行业的募资扩张会让整个呆板人行业的竞争变得越发猛烈，在如许的情况中，上市公司呆板人18.03亿元的定增募资可否扭转局面呢？

由于业绩不佳，上市公司呆板人近几年谋划压力越来越大。

2016-2019年及2020年前三季度，呆板人的净利润分别为4.19亿元、4.44亿元、4.55亿元、2.9亿元、1.38亿元，各期末的短期乞贷分别为1.63亿元、7.81亿元、10.46亿元、11.22亿元、11.9亿元，恒久乞贷分别为2.51亿元、4.08亿元、5.18亿元、3.69亿元、8.33亿元。近五年时间，公司的净利润不停降落，但是乞贷总额在不停增长。

2020年三季度末，呆板人的钱币资金为8.85亿元，短期乞贷为11.9亿元，一年内到期的非活动负债为1亿元，公司钱币资金年已经无法覆盖短期乞贷。与此同时，公司另有恒久乞贷8.33亿元。上市公司净利润在创新低，而短期乞贷和恒久乞贷却屡创新高。

对于此次业绩的大幅修正以及公司的定增等题目，《证券市场周刊》记者已经向公司发去采访函，停止发稿公司没有复兴。返回搜狐，检察更多

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